十〖shi〗月{yue}份国内钢铁市〖shi〗场仍有“you”上 shang[涨空间

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美国银行开户 十〖shi〗月{yue}份国内钢铁市〖shi〗场仍有“you”上 shang[涨空间 第1张

  『简要:9月份国内钢铁市场震荡上行;在多地压减产量、能耗双控及限电等政策实施下,导致铁矿石价格继续震荡下行,而焦炭价格因原料端价格上行及限产等影响,延续4轮提涨落地,使得成本对后期钢价的支撑力度有所增强;10月份仍处于传统施工旺季,建筑钢材需求仍有释放空间,钢铁压产仍将延续、社会库存继续下降,市场供需关系仍有望改善;预计10月份国内钢铁市场仍有上涨空间。』

  一、九月份国内钢铁市场震荡上行

  9月份,随着各地压减钢铁产量开展,叠加能耗双控以及限电措施实施,建筑钢材需求有一定恢复,供需关系有所改善,带动钢材价格震荡走强,建材强于板材。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至9月30日,兰格钢铁全国钢材综合价格为6039元(吨价,下同),较上月末上涨293元,涨幅为5.1%,年同比上涨49.4%。其中,建材价格为5947元,较上月末上涨558元,涨幅10.4%,年同比上涨54.3%;板材价格为6086元,较上月末上涨69元,涨幅为1.1%,年同比上涨45.4%;型材价格指数为5858元,较上月末上涨176元,涨幅为3.1%,年同比上涨51.4%;管材价格为6428元,较上月末上涨209元,涨幅为3.4%,年同比上涨45.4%(详见图1)。

  从兰格钢铁区域价格指数来看,9月份,六大区域钢材价格均有所上涨,其中西北地区涨幅最大,为8.1%;华东地区涨幅最小,为4.0%;其他区域涨幅居中,为4.5%-7.0%之间。


  图1 兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

  兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示,除冷轧卷板外,其他各品种均有所上涨,其中三级螺纹钢涨幅最大,为11.2%;焊管涨幅最小,为1.3%,其他品种涨幅在1.6-8.4%之间(详见表1)。


  表1 10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表(单位:元/吨,%)

  二、钢铁行业供给分析

  1、8月份钢铁产量继续回落 后期继续下降

  8月份,随着各地粗钢产量压减政策的实施,且受到疫情及洪灾影响,我国钢铁产量继续回落。国家统计局数据显示,8月份,我国生铁产量7153万吨,同比下降11.1%;粗钢产量8324万吨,同比下降13.2%;钢材产量10880万吨,同比下降10.1%。从粗钢日产来看,8月份全国粗钢日均产量268.5万吨,较上月减少11.5万吨,环比下降4.1%,粗钢日产首次低于2020年、2019年同期水平。

  从累计产量来看,仍呈现增长态势。1-8月,我国生铁产量60538万吨,同比增长0.6%;粗钢产量73302万吨,同比增长5.3%;钢材产量91833万吨,同比增长7.3%。


  图2 我国粗钢和钢材月度产量数据

  9月份,随着江苏、广西、浙江、云南等地能耗双控,以及各地供电缺口下限电的落实,钢铁行业减产力度有所加大,全国钢企高炉开工率有所下降,钢铁产量将进一步下降。兰格钢铁网调研的全国主要钢企高炉开工率9月份均值为80.3%,较8月(80.8%)下降0.5个百分点。从重点企业粗钢产量来看,9月中旬继续下降。中钢协数据显示,9月中旬重点统计钢铁企业粗钢日产为199.1万吨,较上旬减少5.4万吨,同比下降7.2%。预计9月份全国粗钢产量进一步下降,粗钢日产或在260万吨左右。

  2、社库、厂库加速下降

  9月份,随着各地压产、能耗双控及限电等措施实施下,钢铁产量缩减叠加需求恢复,钢材社会库存降速加快。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至9月24日,兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为1225.6万吨,月环比下降6.8%,年同比下降10.3%。其中,建材社会库存为729.9万吨,月环比下降8.0%,年同比下降18.0%;板材社会库存为495.7万吨,月环比下降4.9%,年同比上升4.1%(详见图4)。

  从钢厂库存来看,厂内库存也呈现下降态势,但建材和板材有所分化。据中钢协统计数据显示,9月中旬,重点企业钢材库存量为1330.2万吨,较8月中旬减少163.2万吨,年同比下降0.8%;兰格钢铁网统计数据显示,9月24日,全国主要区域建筑钢材厂内库存571万吨,较8月底减少59万吨,月同比下降9.4%,年同比下降1.4%;样本钢企中厚板厂内库存45.3万吨,较上月末上升3.4万吨,月环比上升8.1%,年同比下降3.9%。

  10月份,建筑钢材需求仍保持相对乐观,而钢铁产量压减仍将持续,社库、厂库有望继续下降。


  图3 国内每周钢材社会库存走势图

  三、钢铁行业成本分析:矿跌焦涨此消彼长 成本支撑力度增强

  9月份钢铁行业压产对原料的需求继续减弱,铁矿石价格进一步震荡下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,9月末,唐山地区66%品位干基铁精粉价格为1010元,较上月末下跌340元,跌幅为25.2%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港(600017,股吧)市场价格为850元,较上月末下跌245元,跌幅为22.4%。

  9月份,在原料炼焦煤缺口仍存、成本上扬、环保持续、供需偏紧等因素推动下,焦炭市场再次经历4轮提涨落地,且后三次每次提涨幅度提升至200元。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,9月底唐山地区二级冶金焦价格为4160元,较上月末上涨720元,涨幅为20.9%。

  在焦炭价格上涨带动下,成本支撑作用有所增强。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示,使用9月份购买的原燃料生产的普碳方坯不含税平均成本较上月同期增加154元,升幅为4.0%。

  四、钢铁行业需求分析

  1、出口需求:钢材出口环比下降、同比增长 后期或继续收缩

  8月份我国钢材出口环比下降、同比有所增长。海关总署发布数据显示,8月份,我国出口钢材505.3万吨,环比下降10.9%,同比增长37.4%;进口钢材106.3万吨,环比增长1.3%,同比减少52.5%。

  1-8,我国钢铁进出口继续呈现出口增长、进口下降态势。1-8月,我国累计出口钢材4810.4万吨,同比增长31.6%;累计进口钢材946.0万吨,同比下降22.4%。

  随着海外制造业景气度见顶回落,用钢需求有所下滑,而海外钢铁生产仍保持增长态势,国际市场价格继续回调,而我国钢材出口报价小幅回调,出口价格优势继续走弱,钢材出口订单指数持续5个月在收缩区间运行,预计后期钢材出口将继续回落。


  图4 2019-2021年我国月度钢材进出口

  2、国内建筑需求:银十即将到来 建材需求仍有释放空间

  8月份受基建和房地产投资带动,固定资产投资两年增速继续回落。国家统计局数据显示,1-8月份,全国固定资产投资(不含农户)346913亿元,同比增长8.9%,两年平均增长4.0%,平均增速较1-7月回落0.3个百分点;8月份环比增长0.16%。分领域看,基础设施投资同比增长2.9%,两年平均增长0.2%,较1-7月回落0.7个百分点;制造业投资同比增长15.7%,两年平均增长3.3%,比1-7月加快0.2个百分点;房地产开发投资增长10.9%,两年平均增长7.7%,较1-7月回落0.3个百分点。

  伴随地方债加快发行以及施工旺季到来,9月份建筑钢材成交明显放量,10月份仍处于银十传统旺季,建材需求仍有释放空间。

  3、国内制造业需求:制造业景气度收缩 板材需求有所减弱

  8月份,我国工业生产增速延续回落。8月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.3%,较上月回落1.1个百分点。从下游产品产量来看,兰格钢铁研究中心监测的15个下游主要用钢产品中,8月份单月增速出现同比下降的品种由7月份的10个下降为6个。大型拖拉机、中型拖拉机、民用钢质船舶单月同比增速由负转正,其中大型拖拉机结束自6月起持续2个月负增长,中型拖拉机结束自5月起持续3个月负增长;受到出口增长拉动,金属集装箱仍维持高增长,而金属切削机床、金属冶炼设备仍呈现持续正增长。但需要关注的是,挖掘机自4月起持续5个月负增长;汽车、家用电冰箱、彩色电视机自5月起持续4个月负增长,制造业用钢需求有分化趋势。

  从制造业景气度来看,9月份由国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会调查的中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%,较上月下降0.5个百分点,结束持续22个月扩张区间运行,进入收缩区间。反映制造业下行压力有所加大。其中新订单指数、新出口订单指数在收缩区间继续回落,制造业需求明显不足,板材需求有所减弱。

  五、十月份国内钢铁市场预测

  图5 兰格钢铁综合指数预测

  综上,从需求端来看,10月份仍处于传统施工旺季,建材需求仍有释放空间;从供应端来看,全国范围内限产仍将延续,力度不减,冬奥测试赛即将开启,也将对北京周边大气保障要求加压,钢铁产量释放仍将受限,钢材社会库存继续下降,市场供需格局有偏紧趋势;而焦炭价格的持续上涨也使得成本支撑作用有所增强,预计10月份国内钢铁市场仍有上涨空间,长强板弱态势或将延续。

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