陈茂峰:指数公司对资本市场影响增

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【明报专讯】已预备「入摩」的雅高控股(3313),上周四被明晟指数公司(MSCI,之前译做摩根士丹利资源国际)除名,股价大跌九成,市值一天蒸发了450亿元。事宜反应指数公司在当选/剔除指数成分股对市场的影响力。指数公司遴选成分股要领,也遭到质疑。

跟踪指数买货 机构投资者频中伏

指数公司设想指数,重要斟酌公司市值、民众持股量(free float)及成交量(liquidity)3个要素,一般不会剖析公司财务状况、治理能力、运营远景等企业层面的题目,以为这些研讨是属于投行的证券分析员及基金司理事情。但随着指数投资越来越流行,基金司理只可从指数,不能也不会变动成分股。拣错指数成分股,失事便连累许多无辜的投资者。雅高之前,另一妖股中国鼎益丰(0612)因市值够大而入摩,自3月停牌,至今复牌无期,苦了跟踪大摩指数的机构投资者。

张兆聪:资金流周期股 中远海控可短炒

【明报专讯】恒指昨升397点,收报26,993点,成交金额759亿元。国务院印发《关于强化知识产权保护的意见》,提出加强对知识产权保护的措施,包括提高侵权赔偿的上限,市场憧憬中美能达成首

过去20年,机构投资者多已佩服当代投资理论,不强调跑赢大市,更偏重资产设置,以求稳固报答。指数化投资日渐提高,指数公司范围敏捷强大,相干资产总值巨大。

环球296万只指数 多过上市公司

依据环球最大基金公司贝莱德(Blackrock)在2017年的观察,环球股市总值68万亿美圆,个中17.5%是指数化投资持有,主动投资、对冲基金及机构帐户占25.6%。其他57%是大股东或无迥殊投资请求的历久投资者。本日的指数化投资,已能够和主动投资平起平坐。

设想指数近乎零本钱,没有入门门坎,纯看市场认受。指数成为投资基准,公司便有历久稳固收入。指数设想的确是门颇诱人的买卖。专家预计,现时环球有约200家指数公司,但面世指数过百万。依据指数行会(Index Industry Association)上个月通告的年度观察,停止2018岁尾,环球共有296万只指数(2017岁尾是373万只,削减原因是清除了多量无人运用的僵尸指数)。单是三大指数公司便具有55万只指数:明晟(MSCI)16万只、标普道琼斯(S&P Down Jones Indices)则有13万只、而富时罗素(FTSE Russell)更有25万只指数。虽然指数包含股、债、商品、房地产、收藏品等等资产,但数目之多,出人意料。如今环球上市公司,加起来才只要4.1万家。

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